可轉(zhuǎn)債是一種可以轉(zhuǎn)換成股票的債券，投資者在規(guī)定的期限內(nèi)可以選擇轉(zhuǎn)股或者繼續(xù)持有債券。是否轉(zhuǎn)股，主要取決于轉(zhuǎn)股價和正股價格之間的關(guān)系，那么，轉(zhuǎn)股價高于正股價好嗎？下面我們分別從投資者和發(fā)債公司的角度來分析。

1、首先，我們需要了解兩個概念：轉(zhuǎn)股價是指轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價格，正股價則是指發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的股票價格。

2、從可轉(zhuǎn)債持有者的角度來說，轉(zhuǎn)股價高于正股價，那么轉(zhuǎn)股是不利的。例如，投資者持有1張某上市公司100元平價發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價格為10元，正股價格為9元。那么投資者若把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，轉(zhuǎn)股后的價值=(轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價格)*正股價格=(100/10)*9=90元。也就意味著原本價值100元的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)換為公司股票后只值90元，顯然轉(zhuǎn)股是虧損的。

3、從對發(fā)債公司的角度而言違背了本身的意愿，也是不利的。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要目的是融資，而債券屬于企業(yè)負(fù)債，投資者屬于企業(yè)的債權(quán)人，所以發(fā)債公司通常不希望投資者持有到期再拿回本息，而是更希望投資者轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)為股票后上市公司就無須再兌付本息了，投資者也成為了股東。

4、如果轉(zhuǎn)股價高于正股價，那么投資者轉(zhuǎn)股的可能性會大幅減少。所以有些發(fā)債公司為了鼓勵投資者轉(zhuǎn)股，會調(diào)低轉(zhuǎn)股價，當(dāng)轉(zhuǎn)股價低于正股價，轉(zhuǎn)股就有利可圖，那么轉(zhuǎn)股的人自然就變多了。

不過需要注意的是，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股存在轉(zhuǎn)股期，在轉(zhuǎn)股期之前，無論正股價格多高，投資者都是不能操作轉(zhuǎn)股的，設(shè)置轉(zhuǎn)股期的主要目的之一就是防止發(fā)債公司操縱正股價格。