什么是TOT模式?
沛靈郎
TOT模式是國(guó)際上較為流行的一種項(xiàng)目融資方式,通常是指政府部門(mén)或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán),有償轉(zhuǎn)讓給投資人,由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理;投資人在約定的期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資并得到合理的回報(bào),雙方合約期滿(mǎn)之后,投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門(mén)或原企業(yè)的一種融資方式。
TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫(xiě),即移交——經(jīng)營(yíng)——移交。TOT模式是國(guó)際上較為流行的一種項(xiàng)目融資方式,通常是指政府部門(mén)或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán),有償轉(zhuǎn)讓給投資人,由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理;投資人在約定的期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資并得到合理的回報(bào),雙方合約期滿(mǎn)之后,投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門(mén)或原企業(yè)的一種融資方式。TOT模式的運(yùn)用一般是為了BOT模式的順利進(jìn)行,通常情況下,政府會(huì)將TOT和BOT兩個(gè)項(xiàng)目打包,一起運(yùn)作。
TOT模式運(yùn)作程序
1.制定TOT方案并報(bào)批。轉(zhuǎn)讓方須先根據(jù)國(guó)家有關(guān).規(guī)定編制TOT項(xiàng)目建議書(shū),征求行業(yè)主管部門(mén)同意后,按現(xiàn)行規(guī)定報(bào)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)。國(guó)有企業(yè)或國(guó)有基礎(chǔ)設(shè)施管理人只有獲得國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)批準(zhǔn)或授權(quán)才能實(shí)施TOT方式。
2.TOT項(xiàng)目招標(biāo)。按照國(guó)家規(guī)定,需要進(jìn)行招標(biāo)的項(xiàng)目,須采用招標(biāo)方式選擇TOT項(xiàng)目的受讓方,其程序與BOT方式大體相同,包括招標(biāo)準(zhǔn)備、資格預(yù)審、準(zhǔn)備招標(biāo)文件、評(píng)標(biāo)等。
3.SPV與投資者洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目在未來(lái)一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營(yíng)權(quán)的協(xié)議,并取得資金。
4.轉(zhuǎn)讓方利用獲得資金,大多數(shù)情況下,取得的資金將用以建設(shè)新項(xiàng)目。
5.項(xiàng)目期滿(mǎn)后,收回轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目。轉(zhuǎn)讓期滿(mǎn),資產(chǎn)應(yīng)在無(wú)債務(wù)、未設(shè)定擔(dān)保、設(shè)施狀況完好的情況下移交給原轉(zhuǎn)讓方。
開(kāi)展TOT項(xiàng)目融資,其主要好處有:
(1)盤(pán)活城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn),開(kāi)辟經(jīng)營(yíng)城市新途徑。隨著城市擴(kuò)容速度加快,迫切需要大量資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),面對(duì)巨大資金需求,地方財(cái)政投入可以說(shuō)是“杯水車(chē)薪”“囊中羞澀”。另一方面,通過(guò)幾十年的城市建設(shè),城市基礎(chǔ)設(shè)施中部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的融資功能一直閑置,沒(méi)有得到充分利用,甚至出現(xiàn)資產(chǎn)沉淀現(xiàn)象。如何盤(pán)活這部分存量資產(chǎn),以發(fā)揮其最大的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益,是每個(gè)城市經(jīng)營(yíng)者必須面對(duì)的問(wèn)題。TOT項(xiàng)目融資方式,正是針對(duì)這種現(xiàn)象設(shè)計(jì)的一種經(jīng)營(yíng)模式。
(2)增加了社會(huì)投資總量,以基礎(chǔ)行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。TOT項(xiàng)目融資方式的實(shí)施,盤(pán)活了城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn),同時(shí)也引導(dǎo)更多的社會(huì)資金投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),從“投資”角度拉動(dòng)了整個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展,促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
(3)促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置,提高了資源使用效率。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下,公共設(shè)施領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)一直是沿用壟斷經(jīng)營(yíng)模式,其他社會(huì)主體很難進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)行業(yè)。由于壟斷經(jīng)營(yíng)本身一些“痼疾”,使得公共設(shè)施長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)水平低下,效率難以提高。引入TOT項(xiàng)目融資方式后,由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用,給所有基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)單位增加了無(wú)形壓力,促使其改善管理,提高生產(chǎn)效率。同時(shí),一般介入TOT項(xiàng)目融資的經(jīng)營(yíng)單位,都是一些專(zhuān)業(yè)性的公司,在接手項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)后,能充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)分工的優(yōu)勢(shì),利用其成功的管理經(jīng)驗(yàn),使項(xiàng)目資源的使用效率和經(jīng)濟(jì)效益迅速提高。
(4)促使政府轉(zhuǎn)變觀(guān)念和轉(zhuǎn)變職能。實(shí)行TOT項(xiàng)目融資后,首先,政府可以真正體會(huì)到“經(jīng)營(yíng)城市”不僅僅是一句口號(hào),更重要的是一項(xiàng)嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致、科學(xué)的工作;其次,政府對(duì)增加城市基礎(chǔ)設(shè)施投入增添了一項(xiàng)新的融資方法。政府決策思維模式將不僅緊盯“增量投入”,而且時(shí)刻注意到“存量盤(pán)活”;再次,基礎(chǔ)設(shè)施引入社會(huì)其他經(jīng)營(yíng)主體后,政府可以真正履行“裁判員”角色,把工作重點(diǎn)放在加強(qiáng)對(duì)城市建設(shè)規(guī)劃,引導(dǎo)社會(huì)資金投入方向,更好地服務(wù)企業(yè),監(jiān)督企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為等方面工作上來(lái)。