一說，自殺身亡

《李師師外傳》稱，金兵攻破北宋都城汴京后，燒殺搶掠無所不為。宋徽宗、宋欽宗及后妃、宗室、朝官等三千多人被押解北去。金兵主帥點(diǎn)名索取李師師，聲稱金國主也聞知李師師的名聲，一定要活著得到她。奸相張邦昌賣國求榮，為了討好金兵，多方探尋李師師的蹤跡，終于將她獻(xiàn)于金營。李師師大義凜然，怒斥張邦昌，并脫下金簪刺喉自殺，未死，又折金簪吞下，才氣絕身亡。李師師不甘凌辱，以身殉節(jié)為后人所稱道。后世的通俗小說也都沿襲這一說法。但一些學(xué)者經(jīng)過考證，認(rèn)為此說沒有什么事實(shí)為依據(jù)，小說的作者主要是借李師師之死來抒發(fā)亡國的感慨，因而對此說持有異議。

一說，流落民間

《墨莊漫錄》稱， 李師師被籍沒家產(chǎn)以后， 衣食無著，孤身一人流落江浙一帶，當(dāng)?shù)氐氖看蠓驅(qū)λ缫褍A慕已久，還想一睹芳容，邀她歌唱，但此時(shí)的李師師正成國破家亡之人，歷經(jīng)坎坷與辛酸，早已憔悴不堪，花容不再了?！缎瓦z事》則說，李師師南下，流落到湖湘間(今湘南一帶)，后嫁作商人婦，過起了寂寞無聞的日子。宋劉子翠也贊同此說，有《汴京紀(jì)事詩》一首：“輦轂繁華事可紛，師師垂老過湖湘，鏤金檀板今無色，一曲當(dāng)年動帝王”， 述其晚境凄涼?！肚嗄嗌徎ㄗC》稱其流落于湖湘?！端疂G后傳》稱其流落于臨安(今杭州)。一句話，這些說法都稱她被廢為庶人后，匿于民間，流落于江浙、湖湘一帶。

一說，被虜北上

有人說，她在汴京失陷后，被金兵俘虜北上，一路上受盡折磨，苦不堪言。花容失色，憔悴蒼老，求死不得。被迫嫁給一個(gè)病殘的老軍士為妻，最后凄涼悲慘地死去。 分析上述三種說法，第二種說法似較為可信。因?yàn)槔顜煄熢阢昃┦萸耙驯患疀]家產(chǎn)，趕出家門，當(dāng)了女道士。 往日的榮華不再，只能茍且偷生。在萬念俱滅，無親無友之際，隱姓埋名，流落于南方民間，是很有可能的。而金兵是據(jù)當(dāng)時(shí)北宋的降臣提供的名單索取皇后妃嬪的，李師師不應(yīng)在名單之內(nèi)，因而說她被虜北上，于情于理都使人難以相信。 當(dāng)然，李師師的身世并不記于史籍之中，其人又富有傳奇色彩，關(guān)于她的傳聞難免有訛傳和臆測之處，因而，她的晚境究竟如何，恐怕無人解釋了。