改革開放以來，我國國債發(fā)行方式經(jīng)歷了80年代的行政分配，90年代初的承購包銷，到目前的定向發(fā)售、承購包銷和招標(biāo)發(fā)行并存的發(fā)展過程，總的變化趨勢(shì)是不斷趨向低成本、高效率的發(fā)行方式，逐步走向規(guī)范化與市場(chǎng)化。那么國債發(fā)行方式主要有哪些呢？

1、定向發(fā)售：定向發(fā)售方式是指國家向一些特定機(jī)構(gòu)發(fā)行國債的方式，一般向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金、金融機(jī)構(gòu)這些機(jī)構(gòu)發(fā)售一些建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種國債等品種。

2、承購包銷：承購包銷是指承銷團(tuán)與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費(fèi)用以及承銷商義務(wù)，遵守市場(chǎng)規(guī)律發(fā)行債券的方式，承銷團(tuán)一般是銀行，發(fā)行的債券一般為不可流通的憑證式國債。

3、招標(biāo)拍賣發(fā)行：招標(biāo)拍賣發(fā)行是指通過招標(biāo)拍賣的方式來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。根據(jù)發(fā)行對(duì)象的不同，招標(biāo)發(fā)行又可分為繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)三種形式，其中價(jià)格招標(biāo)主要用于貼現(xiàn)國債的發(fā)行，收益率招標(biāo)主要用于付息國債的發(fā)行。

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